央行20日在京舉行發(fā)布會，圍繞2023年第一季度金融統計數據進行解讀。

(資料圖)

央行調查統計司司長、新聞發(fā)言人阮健弘和央行貨幣政策司司長鄒瀾回應了多個熱點問題。

中國不存在長期通縮或通脹的基礎

談及近期各方對通縮問題的討論，鄒瀾表示，對“通縮”提法要合理看待，通縮一般具有物價水平持續(xù)負增長、貨幣供應量持續(xù)下降的特征，且常伴隨經濟衰退。當前中國物價仍在溫和上漲，M2和社融增長相對較快，經濟運行持續(xù)好轉，與通縮有明顯區(qū)別。隨著金融支持效果進一步顯現，消費需求有望進一步回暖，下半年物價漲幅可能逐步回歸至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走勢。

他進一步稱，中長期看，我國經濟總供求基本平衡，貨幣條件合理適度，居民預期穩(wěn)定，不存在長期通縮或通脹的基礎。

看硅谷銀行事件要重視利率風險

“硅谷銀行風險事件發(fā)生以來，利率風險引起了更多的關注。去年末我國資管市場出現了波動，也警示我們要高度重視利率風險。”鄒瀾說。

他指出，中國堅持實施穩(wěn)健的貨幣政策，利率沒有大起大落，這為金融機構管控好利率風險也創(chuàng)造了較好的貨幣環(huán)境。下一步中國央行將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，堅持以我為主、穩(wěn)字當頭，保持貨幣信貸合理增長，確保利率水平合適，發(fā)揮好結構性貨幣政策工具的引導作用，支持經濟社會發(fā)展，在新的起點上開好局、起好步。

一季度房地產業(yè)貸款增長呈上升態(tài)勢

阮健弘指出，一季度新增人民幣貸款是10.6萬億元，同比多增2.27萬億元，這也表明今年一季度金融體系對實體經濟的信貸支持力度是比較強的。其中3月份當月新增3.89萬億元，同比多增7498億元。

她提到，從行業(yè)投向來看，新增貸款主要投向制造業(yè)、基礎設施業(yè)、服務業(yè)等重點領域，房地產業(yè)貸款增長呈上升態(tài)勢，貸款的行業(yè)結構進一步優(yōu)化。

此外，房地產業(yè)中長期貸款增速呈上升態(tài)勢。3月末，房地產業(yè)中長期貸款增長6.4%，比上月末和上年末分別高0.7和2.4個百分點。一季度新增6536億元，同比多增3791億元。

一季度宏觀杠桿率的回升

阮健弘表示，初步測算，今年一季度宏觀杠桿率是289.6%，比上年末高8個百分點。當前宏觀杠桿率的回升，有一定的季節(jié)性原因。從歷史數據來看，宏觀杠桿率的變化有非常明顯的季節(jié)性特征，就是往往在一季度比上一年回升較多，增速是全年各季的首位，這一季節(jié)特征與信貸投放和經濟增長的季節(jié)特征是密切相關的。

她指出，近年來，在非金融部門的新增債務中，新增貸款占比基本上都保持在70%以上，因此貸款的投放節(jié)奏對宏觀杠桿率的變化影響是比較明顯的。一季度是信貸投放的高峰，同期受春節(jié)因素的影響，一季度GDP的規(guī)模往往居全年各季度的低位。也就是說，信貸投放的季度高位和GDP增長的季度低位這兩個季節(jié)性的特征相互疊加，導致一季度的宏觀杠桿率會出現上升比較多的情況。

此外，今年一季度，經濟仍處于恢復的過程當中，金融體系加大對實體經濟的支持力度，政府債券發(fā)行前置等因素也強化了宏觀杠桿率的季節(jié)特征。應當看到，目前中國經濟恢復發(fā)展勢頭良好，這將有助于全年宏觀杠桿率保持基本穩(wěn)定。

銀行存款"降息"為市場化環(huán)境下的正常現象

近期部分地方法人銀行發(fā)布了下調存款利率的公告，該如何理解這些銀行存款"降息"的行為？

鄒瀾表示，去年4月，人民銀行指導利率自律機制建立了存款利率市場化調整機制，引導各銀行參考市場利率變化情況，合理調整存款利率水平。去年9月，主要銀行又根據當時的市場變化，進一步主動下調了存款利率，其他銀行也陸續(xù)跟進調整。當時，大部分銀行已經主動下調過存款利率，近期主要是上次沒有調整的中小銀行補充下調，也有一些銀行是在春節(jié)前后存款利率上調后的回調。

他指出，去年以來存款增長較為明顯，市場供求關系發(fā)生了變化。在這個新的機制下，就帶動了存款利率下降。而從目前了解到的情況看，企業(yè)居民投資在定期存款、理財產品和債券這些金融工具之間的分布預計不會出現大的變化。

“在市場利率整體已明顯下降的情況下，商業(yè)銀行根據市場供求變化，綜合考慮自身經營情況，靈活調整存款利率，不同銀行的調整幅度、節(jié)奏和時機自然就會有所差異，這是存款利率市場化環(huán)境下的正常現象。”鄒瀾說。

他認為，通過自律機制協調，由大型銀行根據市場條件變化率先調整存款利率，中小銀行根據自身情況跟進和補充調整，保持與大型銀行的存款利率差相對穩(wěn)定，有利于維護市場競爭秩序，保障銀行負債穩(wěn)定性，保持合理息差，實現持續(xù)穩(wěn)健經營，增強支持實體經濟的能力和可持續(xù)性。下一步，中國央行將繼續(xù)深化利率市場化改革，持續(xù)發(fā)揮好存款利率市場化調整機制的重要作用，維護好市場競爭秩序，為金融支持高質量發(fā)展營造良好的利率環(huán)境。

房地產市場出現積極變化

鄒瀾表示，近一段時間，隨著前期穩(wěn)經濟大盤、穩(wěn)定房地產政策效果持續(xù)顯現，各方信心加快恢復，房地產市場出現積極變化，交易活躍性有所上升，多項指標與去年四季度相比出現邊際好轉，在房地產金融數據上也有所反映。

具體看，房地產貸款主要由個人住房貸款和開發(fā)貸款兩項構成。從數據上看，今年一季度個人住房貸款月均發(fā)放額大約是5900億元，比去年四季度的月均發(fā)放額多1900億元，與同期商品房銷售額的比值處于合理的區(qū)間。一季度開發(fā)貸款累計新增約5700億元，與同期商品房在建規(guī)模相比也處在比較高的水平。

在債券方面，一季度房地產企業(yè)境內債券發(fā)行1500多億元，同比增長超過20%，境外債券市場信心也在逐步恢復。

今年人民幣匯率仍將雙向波動

談及人民幣匯率的走勢，鄒瀾表示，近期主要發(fā)達經濟體央行加息預期波動較大，海外銀行風險事件也引發(fā)金融市場波動，美元指數出現回調，總體看對我國影響有限。我國外匯市場運行平穩(wěn)，市場預期保持穩(wěn)定，人民幣匯率雙向波動。衡量人民幣對一籃子貨幣匯率的中國外匯交易中心人民幣匯率指數今年一直運行在100左右。

截至今天早上，人民幣對美元匯率的中間價大約是在6.89元附近，跟去年末相比升值了約1%。人民幣匯率走勢主要受市場供求影響，也與國內外經濟金融形勢、國際市場走勢等有關。

鄒瀾稱，今年以來，我國經濟運行企穩(wěn)向好、預期改善，國際收支自主平衡，外匯儲備規(guī)模繼續(xù)穩(wěn)居全球第一，良好的基本面對人民幣匯率形成有力支撐。總的來看，今年人民幣匯率仍將雙向波動，總體會在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。

來源│綜合國是直通車

關鍵詞：