復牌即暴跌！

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知名房企中國奧園完成履行復牌指引，于9月25日上午9時起復牌。據悉，中國奧園的境外債務重組方案持續取得重大進展，在與大部分債權人達成協議后，預期即將向法院申請程序。不過，股價表現方面，中國奧園復牌首日跌超70%。

8月以來，包括中國恒大、花樣年控股、世茂集團、當代置業等在港上市的內房股先后成功復牌。

中國奧園復牌跌超70%

9月25日，中國奧園復牌大跌超70%，截至15點，股價報0.315港元，跌幅達到73.31%，最新市值9.34億港元。該公司最高總市值在2020年1月時一度達到389億港元。自2022年4月1日起，該公司已停牌17個月之久。

自今年7月起，中國奧園先后補充披露了2021年年報、2021年中期業績以及2022年年報，至9月21日中國奧園補充披露了最近一期財報，即2023年中期報告。基于此，中國奧園表示，公司已刊發所有尚未刊發的財務業績，并處理任何審核修改。

中國奧園董事會表示，鑒于項目建設進度及公司加速物業銷售的努力，公司的銷售及盈利能力將持續改善，公司的業務營運將為可行且可持續。據介紹，中國奧園目前正繼續優先交付物業發展項目，并加速其物業的預售及銷售。截至2023年6月底，中國奧園90%以上的房地產項目均按計劃進展，同時公司持續整合資源，盤活項目建設與銷售，降低營運開支。

此外，中國奧園指稱公司已滿足其他多項復牌指引，具體包括：目前沒有與管理層誠信相關的疑問，可能會為投資者帶來風險及損害市場信心；已針對構成資金往來事項的資金往來交易類型，設立適當且有效的內部控制系統；公司具備足夠資金，應對營運及財務責任的需要。

綜上，中國奧園認為公司已履行復牌指引，故提出前述復牌申請。該公司相關負責人表示，在資本市場恢復正常交易，既有助于公司履行主體責任，維護廣大投資者利益，也表明公司征信得以修復。

兩年虧超400億

據悉，中國奧園是廣州本土民企。2019年，中國奧園以1180.6億元的銷售額首次躋身千億房企陣營，也成為中國房企30強，一度擁有中國奧園、奧園健康和奧園美谷三家上市公司，曾于2019年與佳兆業、龍光、合景泰富并稱為“粵港澳四小龍”。

2021年11月，中國奧園爆出經營困境，隨即啟動了全面債務重組，并通過出售資產、項目戰略合作、引入戰略投資者等方式進行自救。5個月后，2022年4月1日，中國奧園開始了長達17個月的停牌。

今年7月，中國奧園先后補發了2021年年報、2021年中期業績以及2022年年報。

財報顯示，2021年-2022年度，中國奧園錄得營收分別為500.22億元、187.11億元。兩年歸母凈利潤分別虧損330.75億元和78.43億元，合計409.18億元。

此外，截至2022年12月底，中國奧園資產總額約為2344.26億元，較上年同期的2614.23億元有所下滑，負債總額約為2520.63億元。

境外債務重組取得進展

值得關注的是，中國奧園的境外債務重組方案持續取得重大進展，在與大部分債權人達成協議后，預期即將向法院申請程序。

中國奧園9月22日晚間發布的公告透露，公司及其附屬公司Add Hero就于境外債務重組公告所載的境外債務重組方案持續作出重大進展。該公司重組相關文件的準備已取得良好進展，并準備向相關法院備案。中國奧園預期將于不久后向相關法院開始申請程序以開展于境外債務重組公告提及的協議安排。

今年7月2日，中國奧園曾公告，已與境外若干優先票據持有人（占未償還本金總額的約33%）組成的債權人小組就境外債務全面重組方案的主要條款達成協議。8月10日晚間，中國奧園在公告稱，持有奧園現有票據本金金額75.89%的債權人已正式簽署或同意重組支持協議。奧園的重組方案需要獲得出席相關債券會議的多數債權人批準，最低比例為75%，方案才可通過。

9月5日，“19奧園02”債券持有人投票通過了本息展期方案，至此中國奧園目前存續的12只、約116億元境內公開債務產品全部通過了整體展期，展期年限均為3年。公司境內債務展期工作暫告一段落。

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